De verschuiving naar LMA-documentatie

Afhankelijk van de kredietbehoefte van de onderneming zal een financier hierin alleen of samen, ter spreiding van zijn risico, met andere financiers willen voorzien. Voor die laatste gevallen wordt in de praktijk gebruik gemaakt van standaard kredietdocumentatie ontwikkeld door de Loan Market Association (‘LMA’), gevestigd in Londen.

LMA-documentatie

Deze zeer uitgebreide facility agreements en bijbehorende documentatie vervangen zo de verschillende ‘eigen’ modellen en kredietvoorwaarden van de verschillende deelnemende financiers. Dat leidt tot duidelijkheid en efficiëntie. Het is daarnaast niet ongebruikelijk dat ook als de financier het gehele bedrag van de financiering alleen ter beschikking stelt, hij LMA-documentatie hanteert, bijvoorbeeld omdat dit een eventuele latere overdracht van (een gedeelte van) de vordering op de schuldenaar vergemakkelijkt.

Zekerhedenagent

Wordt voor LMA-documentatie gekozen, dan zal tevens worden gebruikgemaakt van een zogenoemde zekerhedenagent, een aan een van de financiers verbonden of onafhankelijke partij die ten behoeve van de leninggevers de zekerheden zal gaan houden. Ook die constructie vereenvoudigt een eventuele latere wijziging in de leninggevers.

LMA-facility agreement

De LMA-facility agreement komt overigens nooit alleen. Afhankelijk van de situatie, waaronder het doel van de financiering, dient op de closing, en dus voordat door de financiers enig geldbedrag ter beschikking zal worden gesteld, aan een omvangrijk aantal opschortende voorwaarden (‘CP’s’) te worden voldaan. Denk daarbij aan het aanleveren van de corporate documents en de interne besluitvorming van de leningnemers, maar ook aan het vestigen van zekerheidsrechten (en eventueel het vrijgeven van bestaande zekerheidsrechten ten behoeve van derden), het totstandkomen van achterstellingsovereenkomsten, legal opinions, garanties, etc.

Doorgronden van LMA-documentatie

Het goed doorgronden van LMA-documentatie vergt enige kennis en kunde. Ook is het voor de onderneming van belang om te weten wat in de markt gebruikelijk is en op welke onderdelen onderhandelingsruimte ligt. Daarnaast is niet zelden sprake van tijdsdruk. DVDW is lid van de LMA en heeft de expertise en ervaring in huis om u bij te staan. Zowel bij het opstellen van en onderhandelen over de financierings- en bijbehorende documentatie, als bij het toewerken naar de closing. En ook gedurende de looptijd van de financiering, zoals bij het toe- of uittreden van leningnemers, bij een voorgenomen vervreemding of herfinanciering van in zekerheid gegeven onroerend goed of wanneer een (event of) default wordt geconstateerd.

Netwerk van internationale advocaten- en notariskantoren

DVDW beschikt daarnaast, onder andere via lidmaatschap van de LMA, over een uitgebreid netwerk van internationale advocaten- en notariskantoren, zodat in grensoverschrijdende gevallen efficiënt kan worden samengewerkt met advocaten en notarissen uit andere landen.

Meer informatie?

Neem voor meer informatie vrijblijvend contact op met het team Banking & Finance.